Что предпринимает ЦБ РФ в кризис: инфляция и ключевая ставка

Инфляция. Это слово давно стало ругательным для многих россиян. Вспоминают ее при совершении покупок, при получении квитанций ЖКХ, а также во многих других случаях. Но только ли с ней связано общее удорожание жизни?

как центробанки спасают экономику

Историческая справка

Люди познакомились с инфляцией еще в Средние века. Тогда деньги отливались из драгоценных металлов и были ценны сами по себе. Но из-за дефицита металлов приходилось отламывать кусочки от монет и выплавлять из фрагментов новые денежные единицы. Подобная практика привела к удорожанию товаров и обесцениванию самих денег, так как платежные средства в прямом смысле потеряли в весе.

С течением эпох история поразительным образом повторялась. Неопытные правители просто печатали больше денег, в результате чего их покупательная способность стремительно падала. Поэтому демократические страны сделали свои центральные банки автономными. В теории это должно пресечь злоупотребления власть имущих…

Некоторое время количество денег было жестко привязано к «золотому стандарту». За каждой купюрой стоял ее «золотой эквивалент», выполненный в настоящем металле.

Но Великая депрессия показала ограниченность этой модели. Теперь денег не стало хватать физически. Дефляция, то есть «отрицательная» инфляция, оказалась еще губительнее. Граждане перестают покупать продукции, ожидая еще большего её удешевления.

Отмена «золотого стандарта» в 70-е годы привела к новому витку инфляции. Этот скачок «погасили» за счет повышения ключевой ставки. Таргетирование, то есть процесс управления инфляцией, продолжается и по сей день.

Центральные банки в 21 веке «вливают» в экономики действительно нужное количество денег.

Что принёс 2020 год

Пандемия Covid-19 заставила правительства пересмотреть устоявшиеся механизмы. Стало ясно, что без «вертолетных денег» последствия локдауна приведут к новой Великой депрессии…

«Печатные станки» заработали! Это спасло бизнес, поддержало граждан, но в то же самое время снова «разогнало» рост цен.

Мир столкнулся с инфляцией спроса:

  • стимулирование экономики привело к увеличению потребности в сырье;
  • цепочки поставок были парализованы локдауном;
  • цены на доступное сырье показали стремительный рост.

Именно поэтому мы обсуждаем рост цен на сталь, древесину и другие стройматериалы.

Из еще продолжающегося сурового испытания можно вынести несколько тезисов:

  1. Инфляция все же необходима для восстановления экономики. Без угрозы обесценивания граждане просто спрячут деньги «под матрас», а производители потеряют стимул — покупать-то никто не собирается!
  2. Инфляция не должна «галопировать», то есть быть очень высокой и непредсказуемой. ЦБ попросту не сможет разработать стратегию борьбы и будет ориентироваться на далекие от реальности показатели.
  3. При нарушении товаропроводящих цепочек и быстром росте экономики может случиться «непредвиденный» всплеск инфляции.
  4. Если экономического роста не происходит, а инфляция все равно растет, экономика достигла логического «пика». Центральные банки купируют негативный процесс плавным повышением ключевой ставки.

История показывает, что чисто административные методы редко приводят к долгосрочному успеху. Поэтому нельзя одним указом «запретить» обесценивание денег. Для этого должны создаваться необходимые предпосылки.

Ситуация в России

В 2021 году вместо ожидаемых 5% мы получили целых 8,39% инфляции. А по итогам 2022 года она составила 11,94%. За это время ЦБ поднимал ключевую ставку до 20%. Сейчас же она зафиксирована на уровне 7,5% годовых.

Для предприятий повышение ключевой ставки «не на руку» :

  • кредитные деньги «дорожают»;
  • снижаются темпы роста выручки;
  • увеличенные издержки закладываются в конечную цену товаров и услуг.

Но предсказуемая инфляция имеет и свои «плюсы»:

  • упрощается планирование экономической деятельности;
  • привлекаются «длинные деньги», то есть средства долгосрочных инвесторов.

Что стоит запомнить частному инвестору

  1. При росте экономики и предсказуемой инфляции фондовые рынки растут, а центральные банки занимают выжидательную позицию.
  2. При «разгоне» инфляции ЦБ применяют повышение ключевой ставки. Для рынков это негативное явление, но из-за инертности экономической системы повышением можно временно пренебречь.
  3. ЦБ начинает выкупать больше активов? Инвесторам стоит делать то же самое. При противоположной ситуации следует насторожиться и не пытаться «плыть против течения».

ЦБ не обращает особого внимания за высокую инфляцию при стабильном экономическом росте.

Регулятор вмешивается в систему в двух случаях:

  • обесценивание достигло критического уровня;
  • темпы роста экономики не соответствуют текущей инфляции.

После изучения основ обесценивания денег я намного меньше удивляюсь постоянно меняющимся ценникам в магазинах. Весь мир столкнулся с невиданным доселе испытанием, и Российская Федерация не осталась в стороне. Кто справится с современными вызовами лучше всех — время покажет!

Оцените статью
DigestInvest
Добавить комментарий