В 2020 году инвесторов, поверивших в компанию Тесла Илона Маска и вложивших в нее большую часть капитала, ошеломило резкое обрушение акций из-за невключения фирмы в индекс S&P 500. Капитализация предприятия тогда упала на $11,9 млрд. Некоторые инвесторы в панике бросились избавляться от активов, на которые некогда возлагали большие надежды. Стоит разобрать, про что забыли излишне оптимистичные вкладчики и как не повторять подобных ошибок.
Что такое диверсификация
Диверсификация — это покупка активов разной степени риска, направленности, типа. Чем больше разнонаправленных инструментов будет в одном портфеле, тем более «безопасным» и прибыльным он будет считаться.
В примере с акциями Тесла инвесторы могли избежать убытков и даже не ощутить просадку, если бы, к примеру, вместо 10 из 10 бумаг Илона Маска имели всего одну, а остальные 9 принадлежали совершенно иным компаниям.
Экономист Гарри Марковиц даже получил Нобелевскую премию за обоснование теории диверсификации, что еще раз подчеркивает ее важность.
Виды рисков, подлежащих диверсификации
Когда говорят о рыночном риске, обычно рассматривают обобщенный результат следующих факторов:
- экономических — подлежат устранению путем покупки разноклассовых активов. Так, при «бычьем» рынке покупают акции, рассчитывая на их дальнейший рост. При этом для снижения убытков от резкого разворота нужно включать в портфель защитные активы, такие как ОФЗ, валюта и драгоценные металлы;
- разорение эмитента — для защиты достаточно приобретать не разные типы ценных бумаг одной компании, а активы разных фирм. Так, в случае банкротства одной из них, катастрофы для инвестора не случится;
- ухудшения ситуации в отдельной стране — ликвидируется путем вложения не только в российскую, но и в европейскую, американскую или китайскую экономики;
- стагнации отрасли — понижается за счет инвестирования в разные отрасли. К примеру, покупка бумаг Роснефти и Газпрома не поможет смягчить возможную просадку, так как обе компании относятся к энергетическому сегменту, а вот приобретение Роснефти и Сбербанка разделит инвестиции по совершенно разным отраслям;
- изменения фондового рынка — купируются с помощью хеджирования, которое состоит в одновременной покупке растущей акции и опциона на ее падение. Эта «подушка безопасности» компенсирует издержки, если акция «уйдет в пике».
Типичные ошибки инвесторов
Начинающие инвесторы обычно превратно понимают диверсификацию, начиная скупать все акции подряд — лишь бы «были разные».
Новички также повторяют из раза в раз и другие ошибки:
- скупают одну валюту или ценные бумаги одного государства;
- приобретают «голубые фишки» из одной отрасли, надеясь на уменьшение издержек в случае падения конкурента;
- собирают однотипные портфели из одних лишь акций, облигации или ETF-фондов.
Правильные действия
Важно! Грамотный портфель должен состоять из бумаг 10-15 эмитентов. Это поможет защитить инвестора с вероятностью до 90%. Более низкое количество не даст должного эффекта. Более высокое будет эффективно только с целью увеличения дохода.
Итак, разберемся в основных принципах разделения «яиц из одной корзины»:
- хеджирование рисков при покупке любой бумаги;
- использование ребалансировки и приведение портфеля к первоначальному «эталону» ;
- исключение бездумного комплектования портфеля «чем попадется».
Ребалансировка нужна не только для сохранения первоначальных пропорций. Она помогает при решении главной задачи инвестирования — получения большей прибыли. Так, продавая подросшие акции и скупая подешевевшие, инвестор получает доход и закладывает «пул» для последующего «снятия сливок».
Многие могут возразить: зачем продавать подорожавшую бумагу и не лучше ли ее оставить? К сожалению, не лучше. История показывает, что растущие в этом году бумаги могут упасть в следующем. Это автоматически «срезает» прибыль. При этом дешевые, наоборот, могут вырасти. А это не позволит купить их по привлекательной цене и так же снизит доходность.
Несмотря на заверения и хитроумные схемы некоторых «гуру», которые придумывают новые принципы инвестирования, лучшего варианта для защиты кармана и нервов инвестора еще не изобретено. Это правило применимо и к мировой экономике, и к экономикам всех стран, и к предприятиям, и к домашним хозяйствам. Научиться правильному распределению активов обязан любой инвестор, претендующий на статус успешного.
Всем удачных финансовых решений!
