Доходность облигаций — что это

Каждый человек, инвестируя в облигации, хочет достичь какой-то своей финансовой цели. Кто-то главной для себя задачей считает сохранность средств, а у кого-то  приоритет — получение дохода.  Прежде, чем начать инвестировать в облигации, важно разобраться в базовых принципах инвестирования и, конечно, понять из чего формируется доход.

Доходность облигаций
Business вектор создан(а) freepik — ru.freepik.com

Что такое номинальная стоимость

Долговая ценная бумага, которой является облигация, выпускается компанией-эмитентом.  По факту, приобретая ценную бумагу, вы даете в долг эмитенту. За это он обязан платить проценты за пользование заемными денежными средствами (по номиналу). Причем на протяжении всего времени владения облигацией.

Номинальная стоимость — это цена, по которой эмитент выпускает ценную бумагу (облигацию). По этой цене (по номиналу) и будет погашена облигация эмитентом в конце срока.

Преимущественно облигации выпускаются с номиналом 1000 рублей, но торговля ими всегда осуществляется в процентах. Он указывает процент от номинала.

Например:

Номинал равен 1000 руб. При этом номинальная цена в процентах будет равна 100%

Рыночная цена (курсовая) — текущая цена, то есть та стоимость, по которой облигация торгуется в моменте.

Например:

Рыночная цена равна 980 руб., на бирже она будет выглядеть, как 97% (от номинала)

Если по каким-то причинам эмитент не сможет расплатиться по долгам держателю облигаций, он может это сделать не только деньгами, но и своими активами.

Что такое купон и купонная доходность

Купон — это платеж по облигации в виде установленных процентов.

Купонная ставка – это изначальный процент к номинальной цене облигации. Его также называют купонной доходностью.

Эмитент обозначает ставку с самого начала и производит выплату по заранее известному графику. Этот интервал, за который производятся выплаты по купонам, называются купонным периодом.

Как правило, действие купонного периода составляет 1 квартал или полгода.

Купонный доход по облигациям начисляется ежедневно и в случае досрочной продажи бумаги, инвестор не потеряет его.

То есть, при продаже облигаций покупатель уплачивает продавцу общую сумму накопленных процентов по купону. Расчётный период берется с момента последней выплаты по купону. Общее количество таких процентов носит название «накопленный купонный доход» или сокращенно НКД.

При покупке облигации НКД прибавляется к общей стоимости ценной бумаги.

Важно понимать, что в момент покупки облигации, её текущая стоимость увеличится на размер накопленного купонного дохода. Но, когда наступит дата очередной выплаты по купонам, затраты по уплаченному продавцу НКД вам вернется полностью.

Полная доходность отображает доход от купона и цену приобретения облигации.

Виды купона облигаций:

  1. Облигации с постоянными или фиксированными купонами. Существует процентная ставка, которая начисляется на номинал. Она не меняется на протяжении всего периода владения бумагой. В этом они схожи с депозитами.
  2. Облигации с переменными или плавающими купонами. У них тоже есть своя цена, но она может изменяться на фоне разных событий. В этом они схожи с акциями, хотя в случае с облигациями цены меняются менее значимо.
  3. Бескупонные (дисконтные) облигации. Когда бумага приобретается не по номиналу, купон уже включен в погашение, как разница между ценой покупки и ценой продажи.

Из чего складывается доходность облигаций

Три вида дохода:

  1. По ставке купона. То есть доход от купонов и НКД. Купонный доход, который периодически получает инвестор, является одним из способов получения дохода от облигаций.
  2. По цене покупки и продажи. Это текущая доходность (от купона) и простая доходность (полная).
  3. С реинвестициями. Эффективная доходность к погашению и эффективная доходность к продаже. То есть доходность увеличивается, если выплаченный купонный доход повторно реинвестировать в покупку облигаций.

В данной статье мы рассмотрели базовые понятия доходности облигаций. Надеюсь, материал изложен достаточно простым языком. Тему инвестиций в облигации будем продолжать разбирать в других статьях раздела.

Если появятся вопросы, буду рада обратной связи! Все удачных финансовых решений!

 

 

Оцените статью
DigestInvest
Добавить комментарий

Adblock
detector