СЧА фондов — что это такое и для чего инвестору

Выбирая компанию для инвестирования, подавляющее большинство частных инвесторов обращает внимание на размер предприятия. Логически это и понятно: неэффективная фирма навряд ли вырастет до солидных размеров. Однако немногие знают, что такое СЧА, хотя и регулярно применяют этот параметр при оценке привлекательности ценных бумаг.

СЧА фондов

Что такое СЧА

Аббревиатура расшифровывается как стоимость чистых активов — величина, полученная путем вычитания пассивов (долгов) компании из ее активов прибыли.

Вычисляется СЧА довольно просто: берутся все краткосрочные и долгосрочные активы, из которых вычитаются обязательные издержки и обязательства.

Издержки включают в себя:

  • всевозможные комиссии;
  • оплату регистраторов;
  • кредитные продукты;
  • оплату операций, связанных с обслуживанием инвестиций.

Обязательства бывают текущими или долгосрочными.

Периодичность расчета стоимости чистых активов зависит от формы компании или бумаги. Так, для ПИФа открытого типа информация обновляется в конце каждой торговой сессии. В случае с ОАО публикация происходит вместе с обнародованием годового отчета (или в другой момент при необходимости).

Инвестору нет нужды в самостоятельном расчете параметра. По закону все СЧА инвестиционных фондов должны находиться в публичном доступе в Сети.

Чем стоимость чистых активов может помочь инвестору

СЧА расскажет вкладчику многое о привлекательности компании! Последняя может быть очень большой по капитализации, но сильно обремененной обязательствами. Естественно, о шикарных дивидендах в таком случае можно и не мечтать. В данном ситуации предприятию важнее будет быстрее погасить свои долги.

В общем случае ситуация такова:

  • рост СЧА создает благоприятную динамику для роста ценных бумаг;
  • падение параметра означает соответствующую корреляцию и для акций.

На практике встречаются и частные случаи, обусловленные общим экономическим климатом, ситуацией в отдельных частях света или странах. Да и настроение самих инвесторов может в корне поменять ситуацию: так, оптимизм на рынке приводит к эйфории и переоценке активов, что выливается в так называемые «пузыри».

Например, пузырь доткомов, образовавшийся и лопнувший из-за веры многих инвесторов во «всемогущие интернет-компании». На самом деле это было ничем не подкрепленно.

Противоположный пример разворачивается прямо в 2021 году. Иностранные инвесторы стали забирать свои капиталы из России. Причем не из-за недостаточной стоимости чистых активов, а из-за нестабильности внешнеполитической ситуации и связанных с этим рисков.

Можно сделать вывод: лучше всего формировать портфель в периоды пессимизма, чтобы потом закрепить прибыль на пике оптимизма!

Что можно сказать о фондах

Инвесторы выбирают конкретный ПИФ, ориентируясь на ежедневно публикуемый СЧА. Паевые инвестиционные фонды объединяют пайщиков с их капиталами и управляющие компании.

ПИФы подразделяются на интервальные, закрытые и открытые, причем каждый тип выделяется характерной для него стоимостью чистых активов:

  • закрытые и интервальные исторически отличаются повышенной СЧА. Обычно они вкладываются в дорогостоящие объекты (например, в недвижимость) — соответственно, для получения профита нужно больше усилий и времени;
  • открытые больше используют стоимость ЧА как «ширму доверия» инвесторов, сигнализирующих, что «здесь надежно и безопасно» .

Важно! Если открытый ПИФ слишком громоздкий (превышающий 400 млн рублей), даже внутренние перемещения активов становятся трудной задачей. Поэтому СЧА корректно применима для паев в диапазоне 300 — 400 млн рублей.

Судя по статистике, общая стоимость чистых активов в РФ составляет примерно 719 млрд рублей, из которых 245 млрд занимают открытые ПИФы, а 467 млрд заняты двумя другими типами. Цифры четко сигнализируют о превалировании интервальных и закрытых фондов.

СЧА, являясь значимым показателем. Он пригоден больше для «командной работы» с другими параметрами и для использования в динамике. Нужно помнить, что вырванное из контекста одно-единственное значение не даст инвестору нужной информации.

Всем удачных финансовых решений!

Оцените статью
DigestInvest
Добавить комментарий

Adblock
detector