Инвесторы со стажем, в отличие от новичков, не удивляются резким колебаниям котировок на фондовом рынке. Обвал могут спровоцировать политические решения или только вероятность их принятия. Также этому способствует ухудшение финансового макроклимата и неверные решения администрации конкретной кампании. Однако есть явление, которое вполне допускается — это дивидендный гэп. Разберемся, что он из себя представляет, как можно к нему подготовиться и использовать во благо.
Что такое дивиденды
Дивиденды — это доля от прибыли компании, предназначенная для выплаты акционерам. Из-за них, в принципе, и «затевается» покупка ценных бумаг предприятия. В противном случае (при отсутствии выплат) риски чересчур высоки, а профит оказывается ничтожно мал.
Обычно размер и порядок выплаты дивидендов определяются советом директоров. После чего проект решения рассматривается на собрании акционеров, где и выносится окончательный «вердикт». При этом выплаты могут быть ежегодными, полугодовыми, квартальными.
Важно! Компания может не платить своим акционерам по двум фундаментальным причинам: при ухудшении положения или, напротив, при бурном развитии и потребности в максимально возможном финансировании.
Определение гэпа и его взаимосвязь с дивидендами
Слово «гэп» происходит из английского языка и означает буквально «интервал» или «разрыв». Этим понятием обозначается резкая просадка стоимости акций. Почему же так происходит и как «крепкая» бумага может «зашататься»?
Для получения желанных выплат инвестору нужно оказаться в реестре акционеров в «период отсечки» — дне, когда окончательно формируется список лиц, которым положены дивиденды.
Так как на Московской бирже для перерегистрации сделок отводится 2 дня (режим Т+2), рассчитывать на обретение дивидендов в день закрытия реестра не стоит. Для получения профита нужно приобрести бумаги хотя бы за два дня до наступления события. Естественно, что каждый прагматичный инвестор хочет получить свой «кусок пирога» и вовсе не желает покупать акцию без возможности максимально быстрого «обогащения».
В дело вступает гэп
Ситуация очень проста:
- когда определяется день выплаты дивидендов, многие инвесторы приступают к активной скупке бумаг. Причем чем больше потенциальный «пряник» (доход), тем больше находится желающим им «полакомиться» ;
- спрос увеличивает цену предложения — до «часа Икс» активы растут на протяжении нескольких недель;
- многие игроки покупали акции и ранее, еще до объявления финальных выплат, руководствуясь прецедентами конкретной компании;
- в связи с волатильностью и шаткостью российского сегмента инвесторы по решению совета директором могут вовсе лишиться даже «фантомных» выплат.
Далее возможны два сценария:
- вкладчики, не желая удерживать в портфеле лишенный дивидендов актив, проводят ребалансировку и массово продают «пустышку»;
- в обратном случае, после получения своих «законных» инвесторы избавляются от «отработанной» бумаги по еще привлекательной цене.
Резкий сброс ценных бумаг наводняет ими рынок, вследствие чего нарушается баланс спроса и предложения. Наступает дивидендный гэп!
Что происходит после
Рынок обладает удивительной способностью к самовосстановлению: уже спустя несколько дней после гэпа акции медленно, но уверенно начинают свой рост. Но восстановление до прежнего уровня может либо никогда не наступить, либо растянуться на долгие месяцы.
Скорость и сама возможность регенерации зависят от множества факторов:
- политических;
- внешне- и внутриэкономических;
- перспектив самого предприятия;
- колебаний процентной ставки — в случае ее снижения увеличивается количество денег «на руках» , что стимулирует инвесторов к активности.
Какие выводы можно сделать инвесторам
Не учитывать столь мощный фактор гэпа нельзя — в противном случае есть вероятность приобрести «неживые», к тому же и рисковые бумаги.
Зато можно использовать просадку себе во благо, руководствуясь одним из алгоритмов:
- покупка акций с попаданием в списки участников выплат, получение дивидендов, удержание бумаг до подъема их цены;
- приобретение активов в первый день после закрытия реестра — можно купить их подешевле и продать после восстановления подороже. Способ подойдет только для надежных компаний, так как есть риск «проиграть»;
- скупка акций прямо перед гэпом — расчет идет на последующее возрастание цены, перекрывание разрыва и получение прибыли;
- покупка ценных бумаг с повышенной доходностью, реинвестирование выплаченных процентов в «гэповые» активы той же компании.
Можно сделать гэп своим «союзником», но беспечного отношения к себе он точно не простит! Для больших заработков на гэпе нужен значительный капитал и опыт в подобных сделках, иначе велик риск «прогореть».
Всем удачных финансовых решений!
