Наверняка во время чтения новостей Вы сталкивались с заголовками, что некая компания провела IPO и получила большую прибыль. В основном такие заголовки правдивы — с помощью IPO компании действительно могут получить больший доход.
Однако нужно понимать, что эта операция не так проста, как может показаться на первый взгляд.
В нашей небольшой заметке мы узнаем, что такое IPO. В чем заключаются преимущества и недостатки этой финансовой операции.
IPO и его этапы
IPO ([айпио], реже говорят [ипо], от Initial Public Offering) — это процедура по размещению акций компании на бирже для продажи.
Акции после размещения обычно может купить любое лицо — частный инвестор, коммерческие компании, государственные структуры и так далее.
В результате проведения IPO компания приобретает статус публичной. Проводится эта процедура обычно для привлечения новых инвестиций. Скажем, для открытия новых офисов, для модернизации оборудования и так далее.
Важный момент — провести эту процедуру могут только закрытые организации. То есть компания со статусом ОАО не может провести IPO, поскольку ее акции и так находятся в публичном доступе.
Первичное размещение регулируется государством.
К IPO на разных этапах своего развития прибегали многие организации: Facebook, Alibaba Group, VISA, General Motors, Роснефть, ВТБ, Яндекс и так далее.
Размещение акций обычно выполняется в несколько этапов:
- Предварительный этап. Компания оценивает свой бизнес и проводит ревизию своих активов. Таким образом, определяется будущая капитализация компании. Этап весьма трудоемкий и на него может уйти до двух лет.
- Подготовка. Компания нанимает андеррайтера — инвестиционный банк, выбирает фондовую биржу и брокеров. Андеррайтер же оценивает компанию по различным параметрам и формирует концепцию предстоящего IPO, опираясь на рыночные условия.
- Основной этап. Происходит сбор заявок на акции эмитента. Выявляется заинтересованность инвесторов в приобретении акций и ценовой диапазон.
- Фактическое размещение (листинг). На этом этапе организация размещает свои акции на бирже для продажи и проводит PR-кампанию. На этом этапе и становиться понятно насколько цена акций адекватная рыночным условиям.
Преимущества и недостатки IPO
У первичного размещения есть как преимущества, так и недостатки.
Рассмотрим плюсы:
- Возможность получить хорошую прибыль. IPO — отличный вариант для небольших и средних компаний привлечь большое количество денег для своего бизнеса.
- Увеличение финансового состояния компании. Объем средств, полученных в результате размещений акций, приводит к увеличению ее рыночной стоимости.
- Повышение престижа организации. После размещения увеличивается узнаваемость организации на рынке, что помогает ей получать более выгодные контракты и кредиты.
Но не будем забывать и о минусах:
- Снижение цены акций после размещения на бирже. Во время проведения IPO цена акций может быть сильно завышена. При первичном размещении ценных бумаг на бирже, она может существенно колебаться. Для инвестора это является большим риском, так как их рыночная стоимость через какое-то время может существенно просесть.
- Увеличение количества проверок. Публичные организации проходят более строгую проверку со стороны проверяющих государственных органов. Впрочем, для инвестора это является положительным моментом.
- Акционеры могут оказывать влияние на решения. Лицо с контрольным пакетом акций, а также миноритарные акционеры могут сильно влиять на деятельность организации после IPO.
Некоторые люди путают IPO с SPO и FPO — хотя у этих операций есть общие черты, однако отличий у них все-таки намного больше.
Под SPO понимают вторичное размещение акций на рынке, когда организация размещает на бирже для продажи акции, которые ранее принадлежали крупным акционерам.
В случае FPO компания выпускает дополнительные акции в довесок к уже существующим, что обычно приводит к уменьшению стоимости одной акции.
Итак, мы вкратце разобрали такое понятие, как IPO. Надеюсь, статья была полезна.
Всем удачных финансовых решений!
