Ценные бумаги любого предприятия никогда не остаются в «первозданном» виде. Подобно живому организму, они подвержены различным метаморфозам. Сегодня бы обсудим один из возможных этапов «жизни» активов, называемый сплитом.
Что значит «сплит акций»
Сплитом ценных бумаг называют увеличение числа активов, находящихся в обращении, за счет дробления уже существующих на более мелкие. Важно уяснить коренное отличие от эмиссии, при которой количество активов растет за счет выпуска абсолютно новых.
После проведения сплита капитализация предприятия сохраняется на прежнем уровне, зато снижается стоимость отдельно взятой бумаги. В каждом случае пропорция деления выбирается в зависимости от преследуемых целей.
Цели дробления акций
Внимательный читатель мог сопоставить всю информацию и прийти к выводу — сплит проводится для повышения спроса на ценные бумаги. Рядовой инвестор зачастую не имеет возможности приобретения одного лота за 600 — 700 долларов, а после дробления, допустим, в 10 раз, активы станут доступны широкому кругу игроков.
Догадка верна, но есть еще одна фундаментальная причина для проведения сплита.
Дело в том, что ценные бумаги быстрорастущих компаний оттолкнут (как это ни парадоксально!) даже крупных игроков и спекулянтов. Первые внимательно отслеживают обстановку на рынке и навряд ли захотят приобретать активы втридорога, когда у конкурентов есть более дешевые и интересные предложения. А вторые внимательно следят за новостями и могут однажды решить, что наступает «медвежий» сценарий — следовательно, акции на пике стоимости нужно «сбрасывать», чтобы зафиксировать прибыль.
Поэтому грамотные управленцы не станут сложа руки ждать «грома», а обязательно подкорректируют ситуацию.
Как проводится процедура дробления
В Российской Федерации процедура сплита стандартизирована:
- совет директоров выносит на собрании акционеров вопрос о необходимости дробления и обосновывает свою позицию;
- собрание акционеров соглашается с доводами и одобряет процедуру;
- совет директоров, получив полномочия, занимается эмиссией «дробленных» бумаг;
- бумаги проходят процедуру государственной регистрации;
- осуществляется конвертирование, в результате которого действующие активы преобразуются во вновь выпущенные;
- ФСФР выпускает отчет о проведенной процедуре;
- внесенные изменения отражаются в уставе предприятия.
Общие результаты
Сплит не влияет на капитализацию компании, поэтому экономическая деятельность от дробления не меняется. Количество акций увеличивается, но их стоимость при этом показывает обратную корреляцию.
Все изменения касаются привлекательности и доступности вновь выпущенных бумаг для потенциальных инвесторов.
Акционеры, наблюдая за дроблением активов, видят в процессе некоторые положительные психологические аспекты:
- сам факт говорит о «здоровье» предприятия, так как стагнирующее попросту не найдет средств на проведение stock split;
- увеличение числа активов привлечет новый капитал, следовательно, фирма дополнительно экономически укрепится.
Некоторые компании идут на хитрый ход, удерживая высокую цену и после проведения сплита — так отсеиваются ненадежные спекулянты низкого уровня и публично подчеркивается «серьезность» фирмы.
Для обладателей активов в финансовом плане ничего не изменится:
- увеличится количество бумаг;
- уменьшится стоимость одного лота;
- общая стоимость портфеля останется неизменной.
А вот тем, кто захочет приобрести обновленные акции, придется немного переплатить. Издержки от stock split равномерно «раскидываются» на свои новые «производные».
Какие известные фирмы проводили сплит
В прошлом 2020 году stock split провели такие солидные компании, как Tesla и Apple.
Первая провела дебютный сплит в пропорции 5:1, так как ее активы выросли за 2020 год на целых 295%.
А вот «Яблоко» провело уже пятое дробление, воспользовавшись коэффициентом 4:1 и снизив цену за одну акцию с 400 до 100 долларов. Увеличившаяся доступность привлекла в компанию массу инвесторов со всего света.
Как узнать о грядущем сплите и заработать на этом
Информация о «реформах» доступна на официальном сайте интересующей компании, но трейдерам лучше черпать знания из порталов по раскрытию данных.
Беда в том, что строгого алгоритма для обогащения на дроблении нет.
Активные трейдеры самостоятельно изучают рынок и приобретают бумаги на следующих этапах:
- еще до объявления stock split;
- непосредственно в день процедуры;
- после произошедшего дробления во время «покоя» на рынке — так можно безопасно заработать на откате.
Какой вывод может сделать рядовой инвестор? Если предприятие решилось на столь дорогостоящую процедуру, дела у него явно идут в гору!
Всем удачных финансовых решений!
